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“期货大王”转投理财,秦安股份这次下什么棋?

第一财经 2021-04-28 18:04:54 威尼斯城所登入网址-v8040威尼斯com-首页

编辑:齐琦    责编:黄向东

期货投资获得大额收益事项属于偶发性交易,不具有可持续性。

近日,秦安股份(603758.SH)披露了2020年年报和2021年一季报,企业主营业务收入扭亏为盈,除了受到汽车行业回暖提振,期货投资取得大额收益“功不可没”。

2020年,秦安股份因高调宣布参与期货投资,并且密集披露平仓盈亏,一度引发投资者对上市企业热衷投机交易质疑。而与此同时,该企业高管减持、回购动作频频。

今年以来,虽然期货投资告一段落,但秦安股份并未停止参与金融市场活动,拟使用大额自有资金投资理财。那么这次,秦安股份又是什么打算?

炒期货扭亏为盈

2020年企业实现总营收9.14亿元,同比增长53.51%;实现归母净利润3.25亿元,同比大幅增长175.34%。

其中,企业2020年投资活动产生的现金流量净额比上年同期上升198.98%,企业称,这主要为投资理财资金净额增加以及期货投资取得大额收益。财报中企业对非主营业务导致利润重大变化的说明称,2020年企业基于大宗商品现货价格走势的判断,在不影响正常经营、操作合法合规的前提下进行期货投资,取得相应收益2.59亿元。该事项属于偶发性交易,不具有可持续性。

2020年4月,秦安股份发布公告称授权自有资金进行期货投资及原材料套期保值业务的额度5亿元,随后企业又于7月10日、8月12日分别追加授权额度2亿元,累计额度为不超过9亿元。

此前秦安股份主营业务利润情况相当一般,2017年至2019年,秦安股份净利润分别为1.88亿元、-6365.01万元、1.18亿元。而2019年之所以能够扭亏为盈,是出让土地使用权及地上建筑物所致。

企业在2020年年报中表示,现有期货投资主要以企业常用原材料套期保值为主,逐步退出了投资性的期货交易。

从当前财报披露的信息来看,并未完全“清仓”。

财报显示,截至2020年12月31日,企业期货持仓盈亏为19.79万元,期货保证金存款为419.36万元。

此外,秦安股份2021年一季报显示,秦安股份实现营业收入3.13亿元,同比增长240.99%;归母净利润2607.86万元,同比增长238.71%。

秦安股份预计,由于2021年上半年没有期货投资收益等非经常性损益,因此今年上半年盈利有较大幅度下滑;但同时由于经营改善,客户市场销售回暖,扣非后归母净利润同比将有较大幅度增加。

12亿“闲钱”理财,欲借6亿保经营,

尽管大额期货投资告一段落,但秦安股份并未停止使用自有资金参与金融市场业务。

4月27日,根据秦安股份公告称,同意授权企业经营管理层使用不超过人民币12亿元的自有资金选择适当的时机,阶段性投资于安全性、流动性较高的低风险理财产品、结构性存款、信托产品、国债逆回购等,以增加企业收益。

另外,拟开展期货套期保值业务,套期保值交易品种方面,限于与企业生产经营相关的商品期货品种。预计投入资金额度方面,保证金最高余额不超过6000万元,可循环滚动使用。

值得注意的是,随后秦安股份还发布了一份关于企业2021年度向银行申请综合授信的公告。

公告称,为进一步满足企业生产经营和业务发展的需要,结合企业实际情况,2021年企业根据业务发展状况拟向各家银行申请总额不超过人民币6亿元的综合授信额度,包括但不限于借款、国际/国内保函、信用证、银行承兑汇票等,并根据授信额度,办理相关资产的抵押、质押等手续(涉及重大资产抵押、质押,仍应根据企业相关制度履行审批程序)。

企业表示,授信额度不等于企业的融资金额,实际融资金额应在授信额度内以银行与企业实际发生的融资金额为准,具体融资金额将视企业运营资金的实际需求来合理确定。

期货交易曾经高调“炫富”,减持回购忙不停

此前,秦安股份自2020年4月15日高调宣布参与期货投资以来,引发投资者对上市企业深度投机的质疑。

据第一财经记者此前统计,企业一共拉了25次期货平仓的“盈亏清单”。前21次平仓均录得正收益,累计收益一度超过7.6亿元。后4次平仓连续亏损,平仓亏损总计累计平仓亏损逾5亿元。

期间,企业密集披露浮动盈亏,不但引发了股价的大幅波动,期间股东减持的消息频频。

秦安股份股价先是受到期货“连环”盈利提振一路飙涨,约从2020年5月初的5.7元/股一路冲高,九月初冲至高点12.4元,股价在4个月内实现翻番。这期间企业披露的都是期货投资的平仓盈利,并未披露浮动亏损。

在企业股价冲高阶段,企业公告显示,股东共披露了3次股东减持动作,共减持股份6%。

同时还有回购做“搭配”,6月份秦安股份通过董事会决议,将在9个月内以7元/股以下的价格回购1467万股至2934万股,回购股份占比为3.34%~6.69%,经测算对应金额大约是1亿~2亿元,用于股权激励。

可当市场积极响应后,秦安股份的回购举动却放缓了。

9月份,企业披露期货投资平仓亏损,企业股价大幅回落,股价月累计跌幅一度达到36%,曾经连续三天股价跌停,3个交易日市值蒸发13亿元。

9月下旬,秦安股份先是将股份回购计划中的回购价上限,由此前的7元/股上调至10.8元/股;直到10月12日,企业公告表示,截至9月底累计回购股份153.3万股,价格区间为6.6元/股至8.3元/股,总回购金额1122万元。

根据企业年报,企业于2020年共计回购股份1391.1万股,共投入1.19亿元。

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